考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，关闭本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，关闭即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，英国也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，门店需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

货币也是国家主权，关闭本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。英国我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。在伦敦经济学院，门店我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、门店默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

从货币是国家股权资本的视角看，关闭国家发行货币就像企业发行股票。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，英国从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，英国同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

在金融危机时，门店如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

关闭全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。而有些国家在不断增发货币后，英国其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

货币如何进入经济的过程非常重要，门店就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。过去30年，关闭合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

在我们的新货币理论中，英国货币如何进入经济成了重要问题，英国银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。因此，门店我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。